Рынок США. Иррациональный оптимизм 

Рынок США. Иррациональный оптимизм 

images
 

Инвесторы оценивают риски "торговых войн" и рост доходностей гособлигаций США. Несмотря на эскалацию торгового конфликта между США и Китаем, возможность для взаимных уступок сохраняется. В тоже время, выкуп всех просадок на американском рынке может носить отчасти технический характер, осуществляясь самими корпорациями.Американские фондовые фьючерсы консолидируются на премаркете. Во вторник ключевые индексы прибавили около 0,5-0,8%. S&P 500 близок к верхней границе среднесрочного восходящего канала (2910-2915 пунктов), так что риски снижения нарастают. Для подтверждения негативного расклада индексу необходимо закрепиться ниже 2870 пунктов.

Риски

Торговые противоречия. В понедельник Белый дом объявил о введении новых 10%-ных пошлин на импорт $200 млрд товаров из Китая. Помимо этого, Трамп повторил угрозу, что в случае ответных мер Белый дом «немедленно перейдет к третьему этапу – введению пошлин на дополнительный импорт стоимостью около $267 млрд».

Совокупно в 2017 г. импорт китайских товаров в Штаты составил около $505 млрд. Если сложить объявленные $200 млрд и уже введенные $50 млрд, то уже имеем около половины китайского импорта. Так что в теории поду грозой может оказаться вся сумма. Министерство торговли КНР во вторник объявило, что введет ответные пошлины на товары американского экспорта объемом $60 млрд в год в те же сроки – с 24 сентября. Как говорится в заявлении, пошлины США стали новым фактором неопределенности для китайско-американских переговоров.

Интересный момент – в июле Китай сократил портфель гособлигаций США на $7,7 млрд, до $1,171 трлн. Это может быть негласным ответом КНР на усиление рисков торговых войн.

Динамика портфеля гособлигаций Китая. Источник: zerohedge.comzerohedge.com

Доходность 10-леток достигла уже превысила 3%. Если дивдоходность индекса S&P 500 уходит ниже доходности 2-летних Treasuries, а тем более ниже доходностей более коротких бумаг, то американские акции становятся менее привлекательными по сравнению с бондами. Подобная ситуация наблюдается в последние месяцы.

Сопоставление дивдоходности S&P 500 и доходности 2-летокИсточник: zerohedge.comzerohedge.com zerohedge.com

Данные по рынку недвижимости.Показатели за август носят смешанный характер. Число новостроек выросло на 9,2% относительно июля (прогноз: +5,8%). Однако количество разрешений на строительство сократилось на 5,7%, указывая на настороженное отношение к росту ипотечных ставок (прогноз: -0,1%).

Позитивные факторы

Возможность компромисса между США и Китаем. zerohedge.comНа мой взгляд, вероятность достижения некоторого компромисса между странами достаточно высока. Возможности Китая отвечать на американский протекционизм ограничены, поскольку импорт китайской продукции в Штаты превышает стоимость американских товаров, закупаемых Китаем, более чем в 2 раза. Так что Китай вполне может пойти на уступки. Понимание этого удерживает мировые рынки от просадки. В среду регуляторы КНР заявили, что не допустят неконтролируемой девальвации юаня. Удешевление китайской валюты явно настораживает американское руководство на фоне рекордных данных по дефициту внешней торговли США и Китая.

Программы buyback. Выкуп просадок без явных позитивных новостей может быть связан с проведением корпорациями программ buyback. Байбеки интенсифицировала налоговая реформа Трампа, позволившая корпорациям репатриировать «зарубежный кэш» по льготной ставке. Согласно оценкам Goldman Sachs, в 2018 г. на обратный выкуп акций может быть потрачено $1 трлн, то есть на 46% больше чем в прошлом году. В лидерах по байбекам на рынке США в этом году оказались Apple, Amgen, Cisco.


Все новости

<h1>ПОДАРКИ!</h1>

ПОДАРКИ!

  • 19-12-2018
<p><h1><p><a href="https://ifprofit.com/">IFPROFIT</a></p></h1><h1>Биржа Лондона предупредила о возможном срыве слияния с немецкой</h1><br></p>

IFPROFIT

Биржа Лондона предупредила о возможном срыве слияния с немецкой


  • 16-12-2018
<p><h1><p><a href="https://ifprofit.com/">IFPROFIT</a></p></h1><h1>Рубль дешевеет вслед за ЕМ-валютами и нефтью перед советом директоров ЦБР</h1><br></p>

IFPROFIT

Рубль дешевеет вслед за ЕМ-валютами и нефтью перед советом директоров ЦБР


  • 16-12-2018
<p><h1><li><a href="https://ifprofit.com/">IFPROFIT</a></li>Доля иностранных инвесторов на некоторых аукционах ОФЗ в октябре - ноябре достигала 50-70%</h1><br></p>

  • IFPROFIT
  • Доля иностранных инвесторов на некоторых аукционах ОФЗ в октябре - ноябре достигала 50-70%


    • 16-12-2018
    <p><li><a href="https://ifprofit.com/">IFPROFIT</a></li><h1>&nbsp;Российский фондовый рынок увеличил потери по итогам дня</h1><br></p>

  • IFPROFIT
  •  Российский фондовый рынок увеличил потери по итогам дня


    • 16-12-2018
    <p><h1><a href="https://ifprofit.com/">IFPROFIT</a></h1><h1>Торги на биржах США завершились ростом</h1><br></p>

    IFPROFIT

    Торги на биржах США завершились ростом


    • 28-11-2018
    <p><h1><a href="https://ifprofit.com/">IFPROFIT</a></h1><h1>Надежды бедных россиян на "свет в конце тоннеля" тают, словно дым</h1><br></p>

    IFPROFIT

    Надежды бедных россиян на "свет в конце тоннеля" тают, словно дым


    • 28-11-2018
    <p><h1>&nbsp;<a href="https://ifprofit.com/">IFPROFIT</a></h1><h1>Курс биткоина может вырасти до 25 000 долларов после запуска ETF</h1><br></p>

     IFPROFIT

    Курс биткоина может вырасти до 25 000 долларов после запуска ETF


    • 28-11-2018
    <p><h1><a href="https://ifprofit.com/">IFPROFIT</a></h1><h1>Курс биткоина может достичь $8000 уже к следующей неделе</h1><br></p>

    IFPROFIT

    Курс биткоина может достичь $8000 уже к следующей неделе


    • 28-11-2018
    <p><h1><a href="https://ifprofit.com/">IFPROFIT</a></h1><h1>G20: провал торговых переговоров обрушит китайский рынок</h1><br></p>

    IFPROFIT

    G20: провал торговых переговоров обрушит китайский рынок


    • 28-11-2018
    <p><h1><p><a href="https://ifprofit.com/">IFPROFIT</a></p></h1><h1>Рубль не рад возвращению Банка России на валютный рынок</h1><br></p>

    IFPROFIT

    Рубль не рад возвращению Банка России на валютный рынок


    • 28-11-2018
    <p><p><a href="https://ifprofit.com/">IFPROFIT</a></p><p></p><h1>Итоги торгов на ведущих фондовых биржах мира</h1><br></p>

    IFPROFIT

    Итоги торгов на ведущих фондовых биржах мира


    • 28-11-2018
    <p><h1><p><a href="https://ifprofit.com/">IFPROFIT</a></p><p></p>В криптовалютах сгорело $60 млрд за неделю</h1><br></p>

    IFPROFIT

    В криптовалютах сгорело $60 млрд за неделю


    • 21-11-2018
    <p><h1><p><a href="https://ifprofit.com/">IFPROFIT</a></p><p></p>Акции пяти техногигантов США обвалились на 20%</h1><br></p>

    IFPROFIT

    Акции пяти техногигантов США обвалились на 20%


    • 21-11-2018
    <p><h1><p><a href="https://ifprofit.com/">IFPROFIT</a></p><p></p>Доллар и евро растут на открытии торгов</h1><br></p>

    IFPROFIT

    Доллар и евро растут на открытии торгов


    • 21-11-2018
    <p></p><h1>ДЕПОЗИТ</h1><p></p>

    ДЕПОЗИТ

    • 31-10-2018
    • 19-10-2018